注意！下周鋼價走勢已定！

春暖花開的季節，鋼材市場溫度也有所回升！根據中鋼網平臺數據，螺紋鋼本周均價上漲24，熱卷均價周漲28，中板均價周漲9。關鍵時候，“信心比黃金重要”，隨著此輪成材端的低位回升，原料價格紛紛提漲，進一步形成成本支撐，市場心態轉好，但高價成交依然謹慎。

期貨高位震蕩 現貨小幅上調

從全球市場來看，疫情導致的經濟衰退顯而易見，但隨著海外疫情增速放緩，各國刺激政策不斷加碼，恐慌情緒逐步消散，外圍市場的回暖給內盤期貨帶來了上行空間。黑色系經過兩周的上漲，目前接近壓力位處于高位震蕩態勢。本周期螺上漲8，熱卷上漲26。

現貨市場成交情緒回升，本周降庫進一步加快，原料端迎來低位反彈的機會，焦炭此前提漲50有望落地，廢鋼本周連漲，部分地區漲幅超過100，鋼坯周累漲40至3080元/噸。成本支撐增強。螺紋鋼本周均價上漲24，熱卷均價周漲28，中板均價周漲9。整體來看，受到高庫存影響，鋼價上漲幅度依然有限。

廢鋼價格上調80，成本支撐加強

沙鋼自4月18日起廢鋼采購價格上調80元/噸，這也是廢鋼價格下跌之后，沙鋼首次上調。隨著廢鋼價格的持續下跌，拋售導致庫存下降，鋼廠到貨量持續走低。4月17日統計數據顯示，華東部分鋼企廢鋼到貨量0.76萬噸，較前一日減0.09萬噸，降幅11.84%。預計短期廢鋼價格仍有上漲空間，對成材成本支撐加強。

鐵礦石產需雙降，不具備大漲空間

最近市場對巴西、印度疫情新一輪爆發引起的鐵礦石供應擔憂增加，但從供需來看，鐵礦石不具備大漲空間。

一季度受季節性因素影響，通常是鐵礦石產量和發貨量的淡季。數據顯示，巴西淡水河谷第一季度生產粉礦5960萬噸，環比下降24%，同比下降18%，低于2019年末設定的6300-6800萬噸的目標指導量。同時，力拓皮爾巴拉業務鐵礦石產量一季度7783萬噸，環比降低7%，同比增加2%。產量下降主要是由于二月份時發生颶風Damien，洪水破壞了皮爾巴拉的基礎設施，影響了生產。

值得關注的是，最近巴西、印度成為第三批集中爆發疫情的國家，市場對鐵礦石供應擔憂加劇，但從國內到港量和港口庫存統計來看，影響并不大。數據顯示，北方六港庫存共計6602.47萬噸，環比增加69.98萬噸。近期海外鋼廠因疫情影響大面積停工停產，鐵礦石需求大幅下滑，中國成為主要市場，目前來看疫情對鐵礦石需求端沖擊大于供應端，短期不具備大漲空間。

制造業投資意愿不強，造船完工量下降明顯

從國家統計局最近發布的國民經濟運行數據來看，制造業投資下滑明顯，由于受海外疫情影響，訂單不足導致整體投資意愿不強。1-3月，制造業投資投資下降25.2%。

其中，一季度全國造船完工量700萬載重噸，同比下降27.3%。新承接船舶訂單量489萬載重噸，同比增長6.5%，截至3月底，手持船舶訂單量7955萬載重噸，同比下降5.6%。市場反饋，海外疫情導致出口訂單大面積取消，影響了造船業生產投入，鋼材采購積極性下降，需求釋放放緩。

宏觀政策對沖疫情影響

4月17日舉行的中央政治局會議再次強調以宏觀政策力度對沖疫情影響。財政政策方面，“更加積極有為，提高赤字率，發行抗疫特別國債，增加地方政府專項債券”。值得一提的是，到目前為止，特別國債發行過兩次，分別是1998年和2007年。此次疫情特殊背景下，特別國債可避免政府債務的過快上漲，機制和用途也更加靈活，由于不用經過兩會決定，因此有望提前發行。近期有專家預計特別國債發行規模將超過1萬億，將提振市場信心。

此外，會議強調“穩健的貨幣政策要更加靈活適度，運用降準、降息、再貸款等手段”。關注下周一4月20日LPR報價大概率下調。

下周預測

綜上，目前來看，宏觀政策利好將繼續發力，基建投資托底，房地產市場階段性回暖對用鋼需求有一定提振，且目前產量增長空間有限，唐山限產的消息提振市場信心。但海外疫情對國內制造業實質性影響仍在，將限制鋼價上漲幅度。預計下周鋼價震蕩偏強，幅度30-60元/噸。